Receive up-to-the-minute news updates on the hottest topics with NewsHub. Install now.

To, čo obyčajne funguje, môže v abnormálnom prostredí zlyhať

Utorok, 2018, marec 13 13:00
16 0

Diverzifikácia portfólia by mala byť základnou stratégiou každého investora. Keď sa nedarí akciám, dokážu straty znížiť napríklad dlhopisy, cenné kovy alebo alternatívy. Niekedy ale nastáva situácia, že zlyhajú aj preverená riešenia. Hovoríme tomu, že nastali abnormálne podmienky na trhoch, vtedy dokážu strácať prakticky všetky aktíva súčasne. Príkladom môže byť rok 2008.

Abnormálne podmienky na finančných trhoch by sa dali prirovnať podobným na trhu práce. Ak budú dvaja ľudia žijúci v jednej domácnosti predpokladať, že je zhruba percentuálna šanca, že prídu o prácu, potom je šanca, že stratia prácu obaja zároveň, zanedbateľná. Úplne iná situácia nastane vo chvíli, keď sa prestane dariť ekonomike.

Ako investor sa musíte snažiť nájsť rovnováhu medzi rastovým potenciálom a zaistením portfólia. Priveľké vychýlenie stratégie na jednu alebo druhú stranu totiž spôsobuje, že nikdy nedosiahnete svoje investičné ciele.

Za druhý problém považuje vzťah medzi silnou globálnou ekonomikou a dopytom po kapitále a komoditách. Ak sa darí len niekoľkým krajinám, na celkovom dopyte po komoditách sa to natoľko prejaviť nemusí, ale silná globálna ekonomika tiahne ich ceny smerom hore. Rovnaký dopytový efekt sa prejavuje pri kapitále, výsledkom sú rastúce dlhopisové výnosy.

Tretí problém je dôsledkom prvých dvoch. Synchronizovaný rast totiž zvyčajne súvisí s uťahovaním monetárnej politiky. Americký Fed má podľa historických skúseností tendenciu zvyšovať sadzby rýchlejšie, než trh očakáva.

"Inflácia sa dnes správa vzorne, ale o cenách aktív sa to už povedať nedá. Dlhy sú vyššie ako pred finančnou krízou a sadzby sa naopak držia nízko, takže centrálne banky už počas krízy nemôžu pribehnúť s takou pomocou, ako to urobil Alan Greenspan, keď nastal prepad americkej ekonomiky," domnieva sa King. Radí, aby centrálne banky viac spolupracovali a kládli väčší dôraz na udržanie finančnej stability než na dosahovanie inflačných cieľov.

Zdroj: openiazoch.zoznam.sk

Podiel na sociálnych sieťach:

Komentáre - 0